ফেব্রুয়ারিতে বৈশ্বিক মুদ্রা বাজারের অবস্থা
ফেব্রুয়ারি মাসে বৈশ্বিক মুদ্রা বাজারে বেশ কিছু উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন লক্ষ্য করা গেছে। মার্কিন ডলার সাধারণভাবে পুনরুদ্ধার করেছে, আর সোনার দামও জানুয়ারির শেষের দিকের নাটকীয় পতনের পর কিছুটা বেড়েছে। এই অবস্থার পেছনে রয়েছে ফেডারেল রিজার্ভের ('ফেড') এ বছরের সম্ভাব্য নীতির বিষয়ে কিছুটা বেশি অনিশ্চয়তা এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সামগ্রিকভাবে মিশ্র অর্থনৈতিক তথ্য।
মার্কিন তথ্য ও ফেডের নীতির অনিশ্চয়তা
২০২৬ সালের প্রথম দিকের এফওএমসি মিনিটে দেখা গেছে, নীতিনির্ধারকরা এ বছর নীতি শিথিল করার বিষয়ে বিভক্ত। ২০২৫ সালের ডিসেম্বরে ২০২৬ সালের প্রথম সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা এপ্রিল থেকে জুনে পিছিয়েছে, আর এখন জুনের মধ্যে আরেকটি ধরে রাখা বা একবার কমানোর সম্ভাবনা প্রায় সমান। প্রথম স্পষ্ট সংখ্যাগরিষ্ঠতা জুলাই মাসে অন্তত একবার সুদের হার ৩.২৫-৩.৫% এ কমানোর প্রত্যাশা করছে।
২০২৫ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের প্রাথমিক জিডিপি প্রত্যাশার চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে কম ছিল: ১.৪% যা প্রায় ৩% সম্মতির অর্ধেকেরও কম এবং ২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকের অপ্রত্যাশিতভাবে ইতিবাচক ৪.৪% এর এক তৃতীয়াংশেরও কম। ভোক্তা ব্যয় গত প্রান্তিকে বাড়তে থাকলেও ধীর গতিতে, আর সরকারি ব্যয় অক্টোবরে বন্ধের কারণে স্পষ্টভাবে উল্লেখযোগ্যভাবে সংকুচিত হয়েছে। রপ্তানি চতুর্থ প্রান্তিকে সামান্য সংকুচিত হয়েছে আগের প্রান্তিকে খুব শক্তিশালী বৃদ্ধির পর।
পাউন্ডের জন্য চ্যালেঞ্জ: নীতি শিথিলতা ও দুর্বল চাকরির তথ্য
ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড ('বিওই') ৫ ফেব্রুয়ারি ব্যবসায়ীদের অবাক করে দিয়েছে, সুদের হার ৩.৭৫% এ ধরে রাখার পক্ষে মাত্র এক ভোটের সংখ্যাগরিষ্ঠতা ফিরিয়ে এনে। মনিটারি পলিসি কমিটির চার সদস্য সুদের হার কমানোর পক্ষে ভোট দিয়েছেন। এটি মার্চ মাসে বিওই কর্তৃক সুদের হার কমানোর প্রত্যাশাকে আরও শক্তিশালী করেছে; ২০২৬ সালের বাকি সময়ে মোট দুই বা সম্ভবত তিনবার সুদের হার কাটার সম্ভাবনা রয়েছে।
ফেব্রুয়ারির শুরু থেকে মাঝামাঝি সময়ে ব্রিটেনে আরও রাজনৈতিক অস্থিরতা দেখা গেছে, প্রধানমন্ত্রী কিয়ার স্টারমার পিটার ম্যান্ডেলসনের প্রতি তার পূর্ববর্তী সমর্থন নিয়ে কেলেঙ্কারির মুখোমুখি হয়েছেন এবং প্রধানমন্ত্রী ও লেবার পার্টির নেতা হিসেবে তার প্রতিস্থাপনের গুজব ছড়িয়েছে। এটি গত মাসের শেষের দিকে কমে গেছে কিন্তু পাউন্ড ১৭ ফেব্রুয়ারির ব্রিটেনের উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল চাকরির তথ্য থেকে আঘাত পেয়েছে।
ইয়েনের নির্বাচনী উৎসাহ কিন্তু নীতি শিথিল থাকার সম্ভাবনা
ফেব্রুয়ারির জাপানি সাধারণ নির্বাচন প্রধানমন্ত্রী সাকায়ে তাকাইচির নেতৃত্বাধীন লিবারেল ডেমোক্র্যাটিক পার্টির নেতৃত্বাধীন জোট সরকারকে ভূমিধস বিজয় এনে দেয়ার জন্য ব্যতিক্রমী ছিল। এলডিপি ৩০০টিরও বেশি আসন জিতেছে, যা ১৯৫৫ সালে এর প্রতিষ্ঠার পর থেকে এ পর্যন্ত এর সেরা ফলাফল এবং সরকারের রাজস্ব সমর্থন নীতির জন্য শক্তিশালী জনপ্রিয় সমর্থন নির্দেশ করে।
জাপানে জানুয়ারির বার্ষিক মূল মুদ্রাস্ফীতি ১.৫% প্রত্যাশার চেয়ে ০.৪% কম ছিল এবং প্রায় চার বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন। জাপানে এই চক্রের জন্য মুদ্রাস্ফীতি নিশ্চিতভাবে ২০২৫ সালের শুরুতে শীর্ষে পৌঁছেছে যার অর্থ ব্যাংক অফ জাপানের ('বিওজে') আরও কড়াকড়ি অত্যন্ত সন্দেহজনক। বিওজে ১৯ মার্চ তার পরবর্তী সিদ্ধান্ত ঘোষণা করবে, বিওই এর মতো একই দিনে, এবং ব্যবসায়ীরা ২৩ মার্চ জাপানি মুদ্রাস্ফীতিও ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করবে।
প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ: সোনা, পাউন্ড ও ইয়েন
সোনা: সোনা সামগ্রিকভাবে ফেব্রুয়ারিতে তার পুনরুদ্ধার অব্যাহত রেখেছে যা জানুয়ারির শেষের দিকের আকস্মিক পতনের পর শুরু হয়েছিল। ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি একই স্তরে রয়ে গেছে যেহেতু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র পারস্য উপসাগরে তার সামরিক উপস্থিতি শক্তিশালী করেছে এবং উচ্চপদস্থ রাজনীতিবিদরা ইরানের বিরুদ্ধে এখানে-সেখানে তাদের তরবারি বাজিয়েছে যখন ট্যারিফের বিষয়ে সুপ্রিম কোর্টের চ্যালেঞ্জ সরকারের নীতির বিষয়ে অনিশ্চয়তা বাড়িয়েছে।
পাউন্ড-ডলার: ফেব্রুয়ারির বেশিরভাগ সময়ের জন্য সাধারণভাবে দুর্বল ব্রিটিশ তথ্য ফেব্রুয়ারির শুরুতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে আরও ইতিবাচকতার সাথে বৈপরীত্য করে পাউন্ড-ডলারকে নিচে ঠেলে দিয়েছে। তবে, ২০ ফেব্রুয়ারির প্রাথমিক তথ্য অনুযায়ী গত প্রান্তিকে আমেরিকার উল্লেখযোগ্যভাবে কম বৃদ্ধি ডোনাল্ড ট্রাম্পের ট্যারিফের আইনি চ্যালেঞ্জের সাথে মিলে পাউন্ডকে কিছু জমি পুনরুদ্ধার করতে সাহায্য করেছে।
ডলার-ইয়েন: যদিও ইয়েন ফেব্রুয়ারির নির্বাচনের স্ফটিক স্পষ্ট ফলাফল থেকে উল্লেখযোগ্য উৎসাহ পেয়েছে, জানুয়ারিতে উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল বার্ষিক মূল মুদ্রাস্ফীতি একটি নেতিবাচক কারণ ছিল যা পরামর্শ দেয় যে বিওজের সাম্প্রতিক সীমিত কড়াকড়ি অব্যাহত নাও থাকতে পারে। ফেড এখন জুলাই পর্যন্ত সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা খুব বেশি না থাকায়, পার্থক্য গ্রীষ্ম পর্যন্ত প্রায় ৩% এর কাছাকাছি থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।
এই নিবন্ধের মতামত লেখকের ব্যক্তিগত; তারা এক্সনেসের প্রতিনিধিত্ব করে না। এটি ট্রেড করার জন্য কোন সুপারিশ নয়।
